在很长段时期内，市集持久将GPU和AI算力划上等号合肥铁皮保温工程，但是跟着AI行业步入由智能体运转的强化学习期间，CPU正渐渐演变为算力“木桶应”下的新短板。

　　新考虑露馅，在完好的Agent扩充链路中，用具处理关系范例在CPU上浮滥的时期占端到端蔓延的比例可达90.6。在并发场景下，CPU端到端蔓延从2.9秒跃升至6.3秒以上。其效用揭示了在大宗Agentic场景中，系统费解受限的并非GPU计较能力，而是CPU的中枢数并发革新问题。

　　就在日前，GPU的玩英伟达主动掏出20亿好意思元追加认购CoreWeave股票，并宣称后者将在其平台上部署Vera CPU——款为“代理式理（Agentic Reasoning）”假想，且在大限制AI工场具能势的CPU。据悉，因ARM CPU瓶颈，英伟达已方向不才代Rubin架构中大幅提高CPU中枢数，并通达NVL72机柜对x86CPU的支柱。

　　东吴证券指出，英伟达主动提高CPU权重，等同于在系统层面证据：在长高下文与并发Agent场景中，大内存CPU是承载海量KV Cache（键值缓存）的容器。

　　与此同期，由于大限制云办事商“扫货”，英特尔与AMD在2026全年的办事器CPU产能已基本售罄。为了叮咛供需端失衡并确保后续供应踏实，两公司均方向将办事器CPU价钱上调10-15。其中，英特尔致使蹙迫将产能转向办事器端，度致消费电子端托福受阻。

　　在英特尔2025年四季度财报电话会上合肥铁皮保温工程，CEO陈立武示意，尽管AI期间带来了前所未有的半体需求，但短期内，“我对未能兴奋市集需求感到缺憾”。

　　▌对话靠GPU，扩充靠CPU

　　是什么让CPU从AI算力界的“冷板凳”上站起，成为需要被单相关的中枢资源池？国金证券等多个机构回想说念，Agent对CPU需求提高主要来自三面，即应用革新压力、并发用具调用成为瓶颈，设备保温施工以及沙箱阻遏抬升刚支出。

　　应用革新压力较好壮健，当AI智能体雨后春笋，办事器端合座调用频次与隐痛面显贵升，便会带来多系统肯求、数据搬运与适度流支出。

　　至于为何CPU负载于GPU，在东吴证券看来，Agent期间AI由“纯对话”转向了“扩充当务”，因此产生大宗if/else判断，这种“分支类任务”倘若由GPU扩充，会因适度流发散致算力专揽率急剧着落。与之比拟，CPU的微架构却简略符合此类任务。

　　另据广发证券，Agent期间下，大讲话模子重复了有揣测打算编排器与多类外部用具，合座计较历程演化为“感知-相关-用具调用-再理”的闭环结构。由于用具调用、任务革新、信息检索等关键范例均依赖CPU完成，跟着Agent渗入率与用具调用密度提高，CPU行为中间革新枢纽的占用线放大。

　　此外，在Agent场景下，长高下文同意快速耗尽GPU HBM容量。为处理这问题，业界给与KV CacheOffload期间将数据迁徙至CPU内存。如斯来，CPU搭配大容量DDR5/LPDDR5承载KV Cache与部分参数，便成为了兼顾费解、扩张与资本率的主流架构聘用。

　　从投资层面来看，招商证券示意，国际CPU巨头在国内的作商将从这轮CPU加价行情中直采选益。此外，国内AI全产业链自主可控仍在束缚进，硬件端与软件端的生态适配正同步跟进，生态架构的升将会对其中的各个范例提供能上和产量上的双紧条件，并带来昭着的边缘变化。

　　国海证券指出，大限制数据中心已参加“升周期”，CPU架构有较大替换需求，瞻望2026年办事器CPU出货量有望增长25。办事器CPU是AI算力与数据中心升的中枢受益范例，正参加存量升+国产替代+模子迭代三重共振周期合肥铁皮保温工程，或将迎来价值重估契机。