受津巴布韦突发锂矿出口禁令刺激，本日碳酸锂期货主力约呈现"开低走"走势。

　　行情数据清楚，碳酸锂期货主力约（LC2605）自2月初低点以来加快，带领打破14万元、15万元、16万元、17万元、18万元大关，顺序本日盘中，月内大涨幅已过35。本日LC2605约早间以187,000元/吨大幅开，盘中涉及187,700元/吨；顺序收盘，约报价173,660元/吨，较上交游日上升5,820元，涨幅3.47，日内振幅近9。

图：碳酸锂主力约价钱走势

　　津巴布韦禁令突袭，各人锂供给再添不确定

　　津巴布韦矿业部2月25日盘后细致公告，即日起限期暂停扫数锂原矿及锂精矿出口，包含已在途货品；同期明确，在当地领有锂盐或硫酸锂出产产能的企业，可按章程恳求锂精矿出口许可证。

　　从数据看，这次禁令对我国原料端影响显赫。据USGS数据，2025年津巴布韦锂资源产量约2.8万金属吨，占各人总产量的8；海关数据清楚，2025年我国从津巴布韦锂矿120万吨宁德不锈钢保温，占全年总量的19。

　　光大期货指出，按照2月排产算，短期库存水平或呈现出握续下落，或将成为显赫的利多撑握。需要瞩想法是，1月智利发运数据环比大增，虽量具有不行握续，但对国内显赫供应压力或将逐步体现。同期，三月国内出产也将接续收复，届时压力将在需求端是否能有预期的情况。

　　档次的影响在于供应结构重塑。国泰海通关系研报指出，津巴布韦在2022年驱动不容出口未加工的锂矿石，2025年6月晓示狡计在2027年1月驱动不容锂精矿出口，仅允许出口附加值的硫酸锂，本次不容出口战略将使得锂矿供给端显著收紧。

　　东吴证券测算，中情况下2026年各人锂矿供给214万吨，新增44万吨，铁皮保温施工若津巴布韦锂精矿出口收复低于预期，则本体新增低；2027年262万吨，新增48万吨。其中，2026年增量主要来自国内盐湖新增8.4万吨、国内矿山6.6万吨。

　　双轮驱动下，需求韧不改

　　需求端面前呈现多重战略利好与季节复苏的重叠应。4月1日起锂电板出口退税率将下调，下流厂商为搭战略“末班车”提前蚁合备货，变成阶段需求脉冲。

　　储能域迎来轨制利好。1月30日，国发展改换委、国能源局联印发《对于完善发电侧容量电价机制的奉告》，明确将新式储能电站纳入容量电价机制，意味着储能电站将通过电能量、援救办事、容量电价三大收益板块协同发力，有望显赫提储能方式收益率，从而跳跃提振国内储能装机量。

　　车用需求随战略落地逐步回暖。 节后跟着各地以旧换新补贴笃定接续落地，新能源车市产销逐步参加旺季，能源域电芯需求握续收复，变成“储能+能源”双轮驱动时势。

　　多机构对碳酸锂后市走势握严慎偏多不雅点

　　中信期货觉得，津巴布韦出口禁令的发布跳跃激化了市集对供应的担忧，重叠春节后供需双强的场面延续，短期碳酸锂基本面依旧偏强，资金心思缔造也为价钱带来朝上驱动，瞻望价钱轰动偏强运行。

　　正信期货指出，锂电行业旺季将至，3月排产有望创单月新，重叠市集举座库存水平偏低，短期供需紧均衡的时势将握续撑握锂价。

　　金瑞期货则默示，碳酸锂价钱受宏不雅心思回良善基本面偏强双重撑握，下流电芯出产看护火热状况，锂电产业链供需两旺，短期价钱下撑握巩固，不外打破前仍需新的驱动成分刺激。

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