伴跟着公募基金质料发展、市集中构刻变革，投资者对的投资用具需求日益波折。

除了连年来颇受市集各招供的ETF（走动型怒放式指数基金）外，指数增强型基金（以下简称“指增基金”）也在快速成长——2025年召募资金坑害千亿元，过此前三年总额；2026年开始，多只新址品密集亮相，成为资金捕捉A股“春季躁动”行情的热点采取。

当今，个明晰的信号执意自大：指增基金正褪去“小众”标签，置身投资者主流设立清单。

“小而好意思”设立新选

指增基金能快速走红中枢在于其特定位，既邃密奴隶市集走势（贝塔），又通过量化模子、多因子策略等主动处置妙技加多“弹”，力图得回接续端庄的额收益（阿尔法），见效搭建起被迫投资与主动投资之间的桥梁。

Wind资讯数据自大，收尾2025年末，指增基金数目已达476只，计召募资金1004.54亿元，过此前三年总额；其中有186只在2025年确立。进入2026年，指增基金热度不减，收尾1月31日，新发指增基金已达10只，过2025年同期。

中小基金公司参与指增基金关怀尤为涨。当今97布局这赛说念的公募机构中，既有凭借特策略崭露头角的博说念基金、永赢基金，也有新玩泰信基金、联博基金等，这些公募机构共同丰富了指增基金的策略生态与居品档次。

沪上大中型公募机构关连东说念主士在接受《证券日报》记者采访时默示，比拟于ETF，指增基金的居品开辟与运作模式相对生动，刊行资本低，能填补中小机构在指数居品线上的要紧缺口。同期，指增基金聚焦量化策略与细分赛说念，竞争中枢在于投研团队的业精度而非单纯的资金体量，中小机构可聚拢有限资源耕特定策略，造辨识度中枢居品，避与头部机构在全品类布局上正面交锋。

除了明晰的居品定位，可考据的功绩阐扬与多维度势也让指增基金圈粉数。收尾2025年末，大致指增基金竣事年额收益，平均净值增长率达32.44，平均额收益率为5.39；其中有8只居品的年额收益率20。长周期来看，剔除被迫指数型基金后，仅有7只权利基金能一语气十年跑赢功绩比较基准，其中6只均继承了量化指增策略。

泰信中证A500指数增强基金司理张海涛在接受《证券日报》记者采访时默示鞍山铝皮保温工程，指增基金兼具贝塔与阿尔法属，能生动符合不同市集环境，通过跨行业、多股票设立，当然分布个股风险，同期借助万般模子对组进行为态追踪和化养息。当今居品供给日趋丰富，从传统市值增强延长至红利低波动、行业主题增强等细分赛说念，适配万般投资者需求。

四肢“小而好意思”的存在，指增基金与ETF同属指数化投资界限，定位各有侧重，酿成了势互补、协同发展的风光。

晨星（）基金盘问中心分析师代景霞在接受《证券日报》记者采访时默示，ETF以走动方便、费率便宜、流动强的特色振奋投资者捕捉市集贝塔收益、生动走动的需求；而指增基金聚焦额收益创造，适追求收益增强的投资群体。

前述大中型公募机构关连东说念主士向上默示，跟着指增基金接续展现出越功绩基准的弹收益才气，自后劲已眩惑越来越多头部机构关注并加大资源进入，行业影响力揣度将随之升迁。

成长中有“麻烦”

尽管指增基金发展势头迅猛，但在成长过程中仍濒临不少挑战，其中若何保持壮健的额收益成为行业共同课题。

华泰柏瑞基金量化与外洋投资部关连东说念主士对《证券日报》记者默示，这本色上是在策略容量、换手率与额收益组成的“不行能三角”中寻找解。

永赢基金指数与量化投资部总司理蔡路平坦言，多量量化策略难以同期兼顾规模增长与功绩水准。因此，舛误在于知悉客户需求，开辟万般化策略指增居品，并从细节处进行策略迭代，铁皮保温施工接续化策略组件与因子构造，通过量变蕴蓄竣事策略库的质变，使其遥远契投资环境。

此外，代景霞合计，指增基金的量化增强逻辑和功绩归因较为复杂，粗俗投资者难以快速办法；且走动式以场外申赎为主，衰退场内走动便利与套利机制，流动相对较弱。

“指增基金的处置资本较，致其在费率面相较于ETF衰退竞争势。”圳市前海排排网基金销售有限牵累公司公募居品运营曾芳补充说。

发展出路弘大

面对这些挑战，指增基金正从居品革命、模子迭代、团队联结、生态构建等多维度接续升。

中原基金关连东说念主士向记者默示，公司自主开辟量化投研平台与投资处置系统，相接投资、盘问、走动、风控、后台全链条，并已构建笼罩主要指增、指数策略及量化对冲居品的完满量化居品线。

前述华泰柏瑞基金关连东说念主士则默示，公司遵守造兼具全栈视线与业度的团队，通过里面分享机制激励集体革命力；同期自建能算力和存储处事器尺度，造全经由用具链。

蔡路平称，指增居品预备须与投资模子邃密结，在把捏市集贝塔的同期，确保阿尔法模子具备历久竞争力。永赢基金不仅配备算力处事器与自研量化系统，修复了科学完善的职责机制，确保团队在不同市集环境下快速响应。

博说念基金量化投资总监杨梦告诉记者，公司继承“单干联结、投研体”模式，饱读动投研团队成员耕细分域升迁策略特，并通过系统自动化完成组生成、走动引申与归因分析等，竣事度治安化和体系化的投资经由。

瞻望已往，从计谋驱动到资金转向，从居品革命到理念升，多力交汇共振下，指增基金的发展出路发弘大。

近日，《公开召募证券投资基金功绩比较基准教唆》及《公开召募证券投资基金功绩比较基准操作确定》发布，明确基金投资的“锚”和“尺”。在此布景下，指增基金自带明晰的基准不断与系统化的增强策略，与面前总结资管本源、强调治安投资的行业向度契，价值发突显。

张海涛默示，计谋引下“长钱”正接续注入。面，个东说念主待业金Y份额指增基金确立，秀气着待业金通过其竣事“长钱长投”；另面，险资增配权利财富，也将指增基金四肢选。此外，住户储蓄向投资端迁徙与机构设立升酿成双轮驱动。投资者嗜好指增基金“被迫追踪+主动增强”属，将其视为搭理替代的重要载体；社保、保障等机构资金也在升迁指增基金的设立权重。后，以中证A500为代表的新龙头宽基指数增强居品正成为市集新引擎，其快速扩容不仅带来增量关注，也促使多基金公司跟进布局。

市集融会的化也为指增基金发展保驾护航。客岁以来，某些头部基金销售平台运行将指增基金四肢发力，这也从侧面诠释其普及率与招供度正在稳步升迁。

接下来，指增基金将在居品革命、策略化与场景拓展三大维度呈现新的发展。蔡路平揣度，居品革命上，既有融红利、低波动等因子的策略指数增强，也有“固收+指增”“商品+指增”等跨财富混策略增强。策略化上，将继承多模子协同，针对不同基准定制属因子与权重化案。场景拓展上，将面向银行搭理、保障资金等机构提供业化指增案，同期化售端投教与随同。

如今，指增基金的远景空洞正被行业本质逐笔勾画，在指数框架之上构建额收益鞍山铝皮保温工程，于治安不断之中阐扬主动聪惠，与ETF协同丰富指数化投资用具箱，委果竣事“不追体量，只问精度”的质料发展。