凉山设备保温 豪威集团Q2营收75.4亿环比大增17.5！存储加价＂紧箍咒＂正在松捆？

、市集施展与资金博弈

总括论断： 2026年8月11日，豪威集团(603501)收盘报93.26元，高潮4.62(+4.12元)。全天成交额约38.04亿元，成交量41.09万手，换手率3.40，量比1.86，交投较为活跃。公司总市值约1172.94亿元，敞开市值约1125.61亿元。

盘中走势办法： 8月11日，豪威集团以89.00元开盘，较8月8日收盘价89.14元基本平开。开盘后股价快速拉升，盘中低波及88.68元后赢得复旧。尔后多头继续发力，股价触动攀升，盘中波及94.89元。午后股价守护位触动，终收于93.26元，全天振幅6.97。从日内走势看，呈现"平开走、位触动"的强势时势，但未波及涨停(涨停价98.05元)，示上存在定抛压。

资金面： 8月11日，豪威集团主力资金呈现明的净流入态势。当日主力资金净流入3.02亿元，占总成交额的7.95；游资资金净流出1.32亿元，占总成交额3.48；散户资金净流出1.70亿元，占总成交额4.47。从资金结构看，呈现"主力大举买入、游资与散户收获了结"的特征。北向资金面，韦尔股份(603501)(豪威集团)近期屡次出当今沪股通活跃成交榜单中。

手艺面： 收盘93.26元，日K线收出带上影线的中阳线，盘中度冲至94.89元后有所回落，示95元整数关隘隔壁存在定阻力。当日换手率3.40，量比1.86，属于放量高潮。

- 上阻力位： 94.89元(8月11日盘中价)、98.05元(涨停价)、100元整数关隘

- 下复旧位： 89.00元(8月11日开盘价)、88.68元(8月11日盘中廉价)、85.22元(近期回购廉价)

二、近期企业与行业动态

()企业动态：回购刊出提振信心、Q2功绩环比

1. 拟变回购股份用途并刊出875万股

8月4日，豪威集团召开七届董事会十九次会议，审议通过《对于变回购股份用途并刊出的议案》，拟将回购用证券账户中尚未使用的875.02万股A股股份用途变为"用于刊出并减少注册老本"。

公司于2026年4月3日审议通过回购案，回购资金总额不低于8亿元且不于10亿元，回购价钱不于100元/股，原野心用于职工持股野心或股权引发。顺序7月1日，公司已完成本次回购，累计回购A股股份875.02万股，占公司其时总股本的0.69，回购价钱98.99元/股、廉价钱85.22元/股，回购均价92.95元/股，已支付总金额8.13亿元。

公告称，基于公司本体规划情况及发展计策，为擢升推动价值，增多每股净金钱和每股股权对应的收益权利，增强投资者对公司的投资信心，拟将已回购股份用途变为刊出并减少注册老本。本次刊出完成后，公司股份总和将由12.58亿股相应减少至12.49亿股。

2. 控股推动排除质押1254万股，累计质押近六成持股

7月31日，豪威集团发布公告，控股推动虞仁荣排除质押股份1254万股，占其所持股份的4.13及公司总股本的1.00。顺序公告败露日，虞仁荣累计质押股份1.80亿股，占其持股总和的59.18及公司总股本的14.28。控股推动质押率仍处于较水平，需继续暖和质押风险。

3. Q2功绩环比，汽车和新兴市集助力增长

2026年季度，公司结束买卖收入64.14亿元，同比下降0.90；归母净利润5.03亿元，同比下降41.92；扣非净利润6.16亿元，同比下降27.44；毛利率29.38。季度功绩承压主要受存储价钱高潮影响，毒害电子、汽车电子等末端市集需求有所承压。

公司同期发布Q2主要规划数据，瞻望26Q2结束营收71.5亿元~75.4亿元，环比增长11.47~17.55，毛利率为28.7~29.6。Q2营收环比明，示公司正自便走出低谷。瞻望2026年上半年买卖收入为135.64亿元至139.54亿元。

机构预测面，正证券(601901)瞻望公司2026-2028年营收区分为305.22/360.23/406.80亿元，归母净利润区分为35.64/50.12/62.13亿元，守护"强烈荐"评。

4. 公司名与升

公司于2025年6月20日由"韦尔股份"负责名为"豪威集团"。豪威(OmniVision)是专家先的图像传感器(CIS)瞎想企业，这次名凸公司以豪威为中枢的计策定位。

5. 180余机构和洽调研

2026年4月29日，公司以电话会议模样召开功绩阐发会，迷惑广发基金、富国基金、易达基金、中原基金、盛、瑞银证券、花旗环球金融、红杉老本等180余机构参与调研。公司在调研中暗意，专家半体产业虽受存储芯片供需干系阶段扰动影响，但公司积把捏新兴市集、新兴垄断场景的发展机遇，凭借下流多元化的客户结构，中枢业务保持慎重。

(二)行业动态：CIS赛说念竞争加重，索尼台积电巨资布局

1. 索尼与台积电拟搭伙1万亿日元布局下代图像传感器

8月10日，有音讯称索尼集团与台积电野心和洽投资约1万亿日元(约合63.2亿好意思元)凉山设备保温，共同研发和分娩新代图像传感器芯片。双野心在日本熊本县确立搭伙公司，索尼出资约60、台积电约40，标的2029年结束量产。图像传感器行为东说念主工智能的"眼睛"，市集需求始终扩大。此举将对专家CIS市集竞争时势产生远影响，豪威集团行为专家CIS主要参与者之，将面对为强烈的竞争。

2. CIS行业竞争继续加重

已成为CMOS图像传感器专家二大供给阵营。 据Yole Group发布的《Status of the CIS Industry 2026》论说，2025年索尼CIS营收接近专家市集总额的半数；越韩国，成为仅次于日本的专家二大CIS供应地区。豪威科技、念念特威、格科微、长光辰芯是拉动原土产业增长的中枢企业。CIS企业市占率已从2023年的22擢升至2025年的31；索尼、三星、豪威科技三悉数占据专家市集份额的71.6，厂商念念特威、格科微在500万至1300万像素中端市集已造成价钱与托福势，悉数份额升至14.2。与此同期，铁皮保温施工2025年专家新增CMOS接头利族1.2万项，其中企业占比达31.5，次越日本成为专家。

3. AI端侧与智能驾驶驱动CIS需求增长

智能驾驶加快渗入，车载CIS市集继续延伸。2026年3月，国内乘用车前视录像头渗入率达71.8，其中800万像素录像头占比已达50.6，同比擢升27个百分点；L2缓助驾驶新车渗入率冲破70，NOA(航缓助驾驶)渗入率过30。单车CIS搭载量正从L2的6-7颗向L3的12-14颗跃升。2026年专家车载CIS市集规模瞻望达52亿好意思元，2030年有望冲破92亿好意思元。豪威集团是专家大的汽车CIS供应商，市集份额达32.9，2025年汽车CIS收入约74.71亿元，同比增长26.52，瞻望2026年车载CIS出货量将达1.4亿至1.45亿颗。同期，端侧AI正成为CIS需求的新引擎——2026年专家AI手机出货量瞻望达4.32亿台，AI手机出货量达1.47亿台、占比53；专家智能眼镜出货量冲破2300万台；2026年季度专家手持智能相机出货414万台、同比增长33，其中全景相机同比增长55、通顺相机同比增长39。全景相机、通顺相机等智能末端市集的著拓展，重叠端侧AI眼镜等新兴垄断场景遏抑泄漏，为公司带来新的增长机遇。公司正积动端居品结构化，800万像素前视ADAS传感器OX08D10等端居品已通过英伟达DRIVE Thor生态考证并量产，端垄断域序列遏抑丰富，端居品占比逐步擢升。

三、赢利逻辑

中枢主业： 豪威集团主要从事芯片瞎想业务、半体居品瞎想、集成电路的研发瞎想和销售。公司是专家先的图像传感器(CMOS Image Sensor，CIS)瞎想企业，居品渊博垄断于智妙手机、汽车电子、安监控、医疗成像、AR/VR等域。公司同期从事半体代理销售业务，2026年季度半体瞎想业求结束收入49.72亿元，占买卖收入的77.52；半体代理销售业求结束收入14.42亿元，占买卖收入的22.48。

业务发展逻辑由三股力量共同驱动：

是专家CIS龙头地位与端化升。 豪威集团是专家CIS域头部企业之，在手机CIS、汽车CIS等细分市集具备著的专家竞争力。公司继续动端居品结构化，端垄断域序列遏抑丰富，端居品占比逐步擢升。跟着智妙手机多摄渗入率擢升、汽车智能驾驶等擢升，CIS的单机价值量继续增长，公司行为专家CIS主要供应商将继续受益。

二是新兴市集开成漫空间。 智能驾驶加快渗入带来汽车CIS需求爆发，全景相机、通顺相机等智能末端市集著拓展。端侧AI新兴垄断场景遏抑拓展，AR/VR、医疗成像、工业视觉等新兴域为公司开新的成漫空间。公司积把捏新兴市集、新兴垄断场景的发展机遇，凭借下流多元化的客户结构，中枢业务保持慎重。

三是回购刊出与推动呈报擢升。 公司已完成8.13亿元股份回购，并拟将875.02万股回购股份用途变为刊出以减少注册老本。回购刊出将擢升每股收益和每股净金钱，增强推动价值，彰贬责层对公司始终发展的信心。

中枢追踪标的： 智妙手机出货量及CIS搭载量、汽车智能驾驶渗入率、CIS行业竞争时势变化、端居品占比擢升经由、存储芯片价钱走势对末端需求的影响、索尼台积电搭伙样式进展对行业时势的冲击。

四、财务排雷(基于公开财报及市集数据)

1. 功绩承压，Q1净利润同比大幅下滑

2026年季度，公司归母净利润5.03亿元，同比下降41.92；扣非净利润6.16亿元，同比下降27.44；营收64.14亿元，同比下降0.90。功绩下滑主要受存储价钱高潮影响，毒害电子、汽车电子等末端市集需求承压。尽管Q2瞻望环比，但全年功绩能否规复增长仍存在较大不细则。机构已下调2026年盈利预测，交银将2026年买卖收入预测下调至298.7亿元(前值301.5亿元)，基本每股收益下调至3.18元(前值3.48元)。

2. 控股推动质押率偏

顺序7月31日，控股推动虞仁荣累计质押股份1.80亿股，占其持股总和的59.18及公司总股本的14.28。质押率接近六成，处于较水平。若股价继续下落，可能面对补充质押或强制平仓风险，进而对二市集股价造成压力。

3. 行业竞争加重，索尼台积电巨资入局

索尼与台积电野心和洽投资1万亿日元(约63.2亿好意思元)布局下代图像传感器，标的2029年量产。豪威集团行为专家CIS主要参与者之，将面对来自巨头的强竞争压力。同期，国内CIS行业竞争亦日趋强烈。若公司不成继续保持手艺先和居品迭代势，市集份额可能受到侵蚀。

4. 末端需求不细则

受存储价钱高潮影响，毒害电子末端销量承压，对公司手机CIS业务造成凯旋冲击。智妙手机市集举座增长乏力，若下流需求继续疲弱，公司营收和利润可能跨越承压。此外，AI算力接头的存储芯片上行周期给CIS产业链带来全新供应链风险。

5. 估值处于历史相对位

8月11日收盘，豪威集团动态市盈率58.30倍，市盈率(TTM)31.85倍，市盈率(静)28.99倍，市净率3.58倍。近六个月共12机构发布磋商论说，预测2026年标的价为148.58元，低标的价为108.80元，平均为128.69元。现时股价93.26元已低于机构平均标的价约27.5，但仍需暖和功绩复苏经由能否匹配估值水平。

6. 半体行业周期波动风险

半体行业具有较强的周期特征，现时正处于存储芯片价钱高潮带来的末端需求承压阶段。2026年上半年，存储等电子元器件价钱继续快速高潮，抵毒害电子末端需乞降成本带来阶段压力。Counterpoint Research瞻望2026年专家智妙手机出货量将大幅下滑13.9至10.8亿部，创2013年以来年度新低。2026年二季度专家智妙手机出货量同比下滑11，已邻接五个季度同比下滑。存储成本在手机物料清单中占比从10至15攀升至30至40，中低端机型占比60。与此同期，存储价钱涨幅已运转敛迹——TrendForce瞻望三季度DRAM合约价季增13-18，较二季度58-63的涨幅大幅收窄。

责声明： 以上分析仅基于公开财报、行业数据及市集公开信息进行基本面逻辑拆解与复盘，不组成任何投资冷漠、买时机荐及个股评。豪威集团面对功绩下滑、行业竞争加重、末端需求不细则、控股推动质押率偏等多重风险，股价可能因上述要素发生剧烈波动。半体行业周期波动、CIS行业竞争时势变化、下流需求不足预期等均可能致标的估值发生剧烈变动。投资有风险，入市需严慎。

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