近日，场被业界视为“运营商基因转型”的贸易实验慎重伸开。电信出世界试商用Token套餐，个东说念主及庭低9.9元/月即可得到1000万Tokens；上海出动随后跟进，1元可购40万Tokens；联通云纠合联通元景出Token Plan个东说念主版与团队版双轨居品。至此安庆铝皮保温施工，三大运营商在Token计算赛说念上一起“亮剑”。
这并非次平日的套餐上新。细读三大运营商2025年年报和2026年季报，传统增长引擎的熄火已是不争的事实。Token，这个AI大模子责罚信息的小单元，正被奉求厚望——它能否成为运营商破局“管说念化”宿命的新钥匙？
传统增长逻辑挑战握住增大
2026年季度，三大运营商交出了份承压的得益单：出动归母净利润同比下跌4.21，电信归母净利润下跌17.08，联通归母净利润下跌17.99。此前露馅的2025年年报示，出动营收10501.87亿元，同比增长0.91；电信营收5239.25亿元，同比增长0.07；联通营收3922.23亿元，同比增长0.68——三年收入增速一起跌至1以内。
三公司共计近2万亿元的营收盘子，增速险些归。扎心的是“增量不增收”的神色：据工信部数据，2025年世界出动互联网接入流量同比增长17.3，但出动数据流量业务收入同比下跌3.1。以出动为例，其出动业务用户已达10.05亿户，涉及限度天花板，出动ARPU同比下跌3.5至46.8元。
“三重压力疏浚”——升值税税率上调带来全行业减利百亿、传统业务触顶、政企业务回款难——使得2026年季度被业界称为运营商的“难开局”。
恰是在这么的布景下，运营商的年报中通常出现个此前鲜为东说念主知的词汇：Token。
从“流量”到“Token”
Token究竟是什么？庸俗地讲，它是大模子责罚文本的基本计量单元。就像电力期间用“千瓦时”度量用电、通讯期间用“分钟”和“GB”度量通话和流量样，Token是AI期间的“价值锚点”。
据国数据局统计，日均Token调用量已从2024岁首的1000亿增长到2026年3月的140万亿，两年增长千倍。国数据局在发展层论坛上明确将Token定位为“智能期间的价值锚点”，2026年政府职责进展也次写入“造智能经济新形状”。
与需求端爆发的态势酿成对照的是，2025年三大运营商的算力和智能处事已取得大幅增长：电信智能业务增长38.2；出动算力处事收入增速11，其中智算处事收入增速达279；联通东说念主工智能收入同比增长140。传统业务“降”与AI业务“升”酿成剪刀差。
在2025年度事迹评释会上安庆铝皮保温施工，电信董事长柯瑞漂后确表态：“咱们要用AI、Token计算重塑业务”；出动将算力处事定位为“十五五”期末收入翻番的增长，并设定了“强智力、强、强组织、模式立异”的“三强新”法。联通则提议构建“智能体+Token+AI云”的算力计算新模式。
在资源成立上，信号为明确：电信2026年景本开支总和同比下跌9.2至730亿元，但算力基础步调投资普及至255亿元，同比增长26，占总成本开支比例升至35。联通也示意，本年算力投资占比将过35。缩减传统通讯网罗开支、加码算力插足，示转型已从标语进入真金白银的资源再成立阶段。
Token套餐弗成是流量套餐的简便复制
5月16日至17日，三大运营商的Token套餐密集落地。
电信出头向个东说念主及庭客户的轻享版（9.9元/月，1000万Tokens）、畅享版（29.9元/月，4000万Tokens）、尊享版（49.9元/月，8000万Tokens），以及面向设立者及中小微企业的三档套餐（39.9元至299.9元/月）。出动面，上海出动出1元兑40万Tokens的通用处事，救助话费账单支付；北京出动则出5.99元算力次包和24.99元月包（含1000万Tokens）。联通上海分公司费披发3000万Tokens测试额度，湖北联通出多档Token Plan及交融套餐。
从居品联想来看，Token套餐呈现出与流量套餐度同样的分订价和预支费模式，贸易逻辑脉相承——语音期间分钟数，数据期间流量，AI期间Token，本体王人是把稀缺的数字智力包成步调化处事。
不外，Token的价值度依赖操纵场景。在药物研发域，管道保温施工Token均价可达1000好意思元/百万；日常谭天类仅0.01好意思元/百万，差距达十万倍。这意味着，Token计算非流量套餐的简便复制，而需要针对不同业业、不同度场景进行互异化价值挖掘。
是以，运营商大的风险，是把Token计四肢念成“流量套餐2.0”，持续沿用套餐念念维、补贴念念维和价钱战念念维，终再次堕入“管说念化”。
已筑起的“护城河”有多？
运营商Token，凭什么与阿里云、DeepSeek等仍是先行步的云厂商和大模子公司竞争？
谜底在“网”与“算”的度交融。运营商的中枢钞票是消释世界的网罗基础步息争漫步式算力节点。出动智算总限度已达92.5EFLOPS，兑现百卡至万卡的全规格蓄意智力；电信自有及接入智算总限度达91EFLOPS，八大缺陷间互访时延降至12毫秒以内；联通建成7个百兆瓦AIDC园区，智算限度达45EFLOPS。三大运营商共计占据IDC阛阓近50的份额，这是互联网公司短期内难以复制的物理势。
首要的是，当模子部署在运营商自迥殊据中心、用户通过运营商网罗探听时，不错在网罗层面进行端到端化——低时延、雄伟的详情处事，是任何纯云厂商或AI公司王人不具备的条目。同期，运营商领有18亿个东说念主用户和7300万政企客户的销售触达网罗，以及数十年来在按量计费、套餐运营面的教养和体系，这些王人是Token变现的势。
从施行营收看，算力处事仍是产生真金白银的孝敬。2025年，出动算力处事收入达898亿元，同比增长11.1，占主营业务收入比重达20.2；电信天翼云收入1207亿元，AIDC收入345亿元。
成为“二增长弧线”需要解答多艰辛
尽管出息诱东说念主，Token计算距离成为真实的“二增长弧线”仍有多个现实艰辛。
先是限度与速率的错配。电信2026年季度智能收入同比大增39.4，但新兴业务在总营收中占比仍不及两成。在“青黄不接”期，新业务短期内还难以填补传统业务的缺口。关于年营收万亿的运营商巨轮而言，Token带来的增量需要数个量的冲破才能真实撬动全体增速。
其次是订价与透明度的挑战。面前Token套餐的收费机制尚属“黑箱”，用户对单次调用浪费量缺少透明感知。
同期，不少互联网平台竞争敌手已提供按Token计费的模式，在模子智力和用户体验面占据势。在面向个东说念主用户的C端阛阓，运营商能否与无邪立异的互联网公司竞争，仍存在不祥情。
事实上，流量计算期间，运营商曾领有浩大的用户和数据势，但终被“管说念化”。要是Token计算仅仅换了个计量单元持续沿用包月、包年、折促销的老路，运营商可能再次被锁定在底层资源供给者的位置，法进入AI价值链的中枢。
纵不雅三大运营商财报，传统通讯业务的增长红利已浪费殆尽，AI运转的智能经济正成为新的增长。Token计算，是运营商在AI期间寻找本人价值锚点的次系统尝试——它既有“不得不作念”的被迫，也蕴含着“先行卡位”的主动政策意图。
不仅仅作念算力的“批发商”，是成为AI处事的“集成商”；不仅仅把Token当商品，是将其融入千行百业的真实场景中创造增量价值，这是三大运营商的全新任务。
南+记者 姚翀
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