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大行投行子公司功绩览！香港行为集合内地与各人的金融要害，长久是中资银行化布局的计谋要隘。
就国有大行而言，上世纪以来，工、建、中、交、农先后在维多利亚港畔建造五投行子公司——工银、建银、中银、农银和交银。凭借香港证监会全照势，这些机构度参与香港金融市集，隐蔽IPO保荐承销、债券刊行等全链条跨境就业，承担着中资企业出海的“干系东谈主”角。
钞票范围是投行实力的基础载体，但母行的强盛背书并无须然带来钞票体量的对先。据新年报数据，53万亿工行旗下的工银克拉玛依罐体保温施工，2025年末钞票范围仅为66.36亿好意思元（约515亿港元），略于钞票范围新晋50万亿的农业银行旗下农银的504.46亿港元。
单看数字，建银才是五中的“体量”。2025年末，建银钞票范围为713.74亿元（约778.51亿港元），中银紧随自后，钞票范围为627.11亿港元；其次是工银、农银，之后则是交银，为149.88亿港元。
增速变化上，相较于2024年末，五大行中钞票范围排行前三的投行子公司均出现不同进度的下滑——建银、中银和工银钞票范围区分下落2.08、12.35和5.42；而农银和交银钞票范围则收场小幅增长，增幅区分为3.94和3.25。
但范围仅仅“好看”克拉玛依罐体保温施工，净利润才是“里子”。当这两组数据放在起，五大机构的“里外”却严重不：建银与工银成为唯二净利润转负的的两机构，而与二者钞票范围体量区分周边的中银、农银则收场了净利润的大幅增长，增幅为26.55和133.33，具体来看——
2025年，建银全年净亏蚀14.45亿元，较2024年的净利润0.14亿元同比下滑14.59亿元；工银全年净亏蚀3.9093亿好意思元，铁皮保温较2024年的净利润0.027亿好意思元同比下滑3.9363亿好意思元。两机构年之内均从盈利转为亏蚀，金额野心服合过40亿港元。
另三机构则酿成较着对比，均在2025年收场了净利润的正增长。其中，中银全年净利润为17.59亿港元，较2024年增长26.55；农银全年净利润为2.03亿港元，同比增长133.33。交银虽仍处于亏蚀情景，但相较于2024年的亏蚀幅度大幅收窄78.39，全年净亏蚀2.66亿港元。
三盈利、两亏蚀，分化形状目了然。
值得提的是，中银的盈利先并非未必。这1998年即在香港耕作的机构，依托国内各人化进度生意银行——银行弘远的跨境客户集合和数十年的积淀，在港股经纪市集份额、境外债券承销能力、强积金市集份额等多款式的上蝉联中资同行。评机构亦赐与其度——惠誉授予A评，穆迪赐与A2历久刊行东谈主评，均为中资同行水平。
联系人：何经理详细市集信息来看，功绩分化或与各机构在房地产及风险钞票上的风险敞口贬责节律不关联。部分机构对风险钞票计提为充分，致短期利润出现剧烈波动。
这也意味着，国有大行投行子公司的竞争，正加快告别“以范围论能人”的时间，从当年“拼资源、拼布景”，转向“拼计谋定力、拼风控”。谁能把风险订价作念得浩荡，谁才能在周期波动中站稳脚跟。
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