近期，港股及A股汽车产业链走势出现明震憾。市集神色已从先前的集体走强转向严慎，汽车及产业链板块近日出现大批回调。

3月18日，同花顺数据示，港股汽车板块大批飘绿：限度发稿前，理念念汽车跌6.17，报66.9港元；小鹏汽车跌4.28，报74.85港元；蔚来跌.89，报46.9港元……A股面，宁德时期、亿纬锂能等龙头亦小幅下落。

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图片开始：同花顺

然而，周前的港股汽车板块，还是另番光景。3月11日早盘，祥瑞汽车度涨9，报17.5港元；宁德时期港股同步发力，涨8，站上596港元。彼时，计策暖风频吹——25亿元弥远卓越国债赈济以旧换新、国明确援助具身智能等过去产业——类似头部企业亮眼功绩，市集神色被飞快烽火，汽车股呈现普涨神色。

从集体走强到大批回调，不外短短数日。股市的幻化莫测，在这轮汽车股行情中展现得长篇大论。关于股民而言，这种过山车般的体验并不目生。汽车股跌跌涨涨，历练的不仅是眼神，是心态。

不利音信接连不停

入分析不错发现，汽车行业正靠近来自产业链上游的多重成本“挑战”。这些不利身分的接连开释，径直影响了投资者的盈利预期。

径直的利空来自上游原材料价钱的陆续高潮。行为新能源汽车中枢部件的能源电板，其成本与锂资源价钱度绑定。数据示，电板碳酸锂价钱从225年7月的7.5万元/吨涨至226年3月的17万元/吨傍边玉林罐体保温施工，涨幅接近13。仅碳酸锂项，单车电板成本就增多3元至5元。

    

图片开始：奇瑞

寰宇锂矿市集相似波诡云谲：2月25日，津巴布韦短暂通知暂停所有原矿及锂精矿出口，次日国内碳酸锂期货主力合约大涨1，于今仍在位开动。行为寰宇二大硬质锂矿供应地，亦然锂精矿的二大开始国，这禁令径直加重了市集对锂资源供应的担忧。

除了锂价，芯片短缺问题也日益严峻。近期，车规存储芯片由于东说念主工智能产业爆发式增长，产能被大幅挤占。数据示，226年季度，车规DDR5内存价钱高潮近3，单车存储芯片成本从7元上升至2元。

蔚来董事长李斌坦言，226年企业大的成本压力来自存储芯片加价，“汽车行业和AI、算力中心等芯片，难度不小”。理念念汽车供应链总裁孟庆鹏则示意，226年汽车行业存储芯片的供应自大率可能不及5。雷军此前也显现，铝皮保温新款小米SU7正靠近按季度跳涨的内存成本压力，单车内存成本展望增多数千元。

原材料与芯片的双重挤压，径直传至车企成本端。3月以来，多新能源汽车接连发布加价见知。

奇瑞汽车旗下星途通知，星途ET5配版加价5元；氪干系东说念主士显现，焕新氪7GT价钱可能上调近万元；小米集团董事长雷军也发文证实，新代SU7详情会加价，“成本上升了不少”。与此同期，部分通过缩减成就、取消惠等式变相加价，以缓解成本压力。

此外，计策环境的微调也产生了类似应。226年起，新能源汽车购置税由征养息为减半，类似地补贴的收紧，使得车企在面对成本高潮时，单车利润空间被逾越压缩。

汇丰此前发布研报指出，近期金属及存储芯片等上游原材料价钱急升，将在短期内给汽车厂商带来著成本压力。存储芯片加价或带来1至3元的成本高潮，径直对电动车的成本结构形成击。

除芯片外，锂矿等能源电板原材料价钱波动也逾越放大了成本压力，瑞银在2月初的敷陈中断言，“锂市集已进入三次周期”，并将226年碳酸锂价钱预期大幅上调至26好意思元/吨(约合东说念主民币18.5万元/吨)。

国信证券紧随自后，预测锂价短期有望涨至2万元/吨以上。

    

图片开始：奇瑞

面对可能到来的新周期和日益复杂的地缘环境，锂业巨头们正不吝重金锁定资源。盛新锂能累计干预约74亿元，将“亚洲迄今探明领域大硬岩型单体锂矿之”纳入全资疆土；天王人锂业启动71亿元筹资规划，寻找下个“格林布什矿”；盐湖股份以352的溢价拿下青海里坪盐湖控股权。巨头相似动作频频，力拓、浦项等纷纷加码锂资源布局。

这切都指向个向：锂资源正在成为行业竞争的中枢壁垒，而穷乏资源保险的纯加工企业，将在成本压力与供应链风险的双重夹攻底下临严峻挑战。

关于汽车股而言，短期的涨跌大致仅仅市集神色的波动，但上游资源神色的重塑，正在悄然改写所有这个词行业的游戏限定。锂价周期波动与地缘政风险双类似的时期，谁掌抓了资源，谁就掌抓了主动权。而那些依赖外购原料的车企，不仅成本难以限度，供应链安定也靠近历练。

汽车股跌跌涨涨，本即是老本市集的常态。这轮的普涨与普跌，不外是市集对各式音信的时时响应——周前是计策利好与企业功绩的双重提振，周后是成本压力与资源殷切的实践冲击。股市幻化，心态为。

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