本年上半年，大师智高东谈主机阛阓资历上游存储价钱暴涨海南储罐保温，手机厂商的日子并不好过。

日前，有着“非洲手机之”之称的圳传音控股股份有限公司发布2026年半年度事迹预报。经财务部门初步测算，瞻望2026年半年度杀青商业收入356.57亿元傍边，同比增长22.63傍边；瞻望杀青包摄于母公司扫数者的净利润17.56亿元傍边，同比增长44.82傍边。

不外，这份看似亮眼的事迹，并非源自终局居品销量的增长。传音控股在公告中坦言，由于存储价钱抓续增长，公司字据资本变化和阛阓竞争政策作念了居品价钱挪动，智高东谈主机居品平均销售价钱飞腾较多。因此，在智高东谈主机销量同比下落的情况下，公司收入一经有所增长。同期，资本端受历史库存影响，资本飞腾传至销售端略有滞后，进而使得上半年的毛利率有所升迁。

不外，跟着低资本库存安定消费，重复大师存储芯片价钱抓续攀升及新兴阛阓购买力下滑，这种利润缔造态势能否不才半年得以延续，值得连续原宥。

销量下落但净利增长，提价与历史库存拉毛利率

数据示，传音控股瞻望2026年半年度杀青包摄于母公司扫数者的扣除非经常损益的净利润15.32亿元傍边，同比增长70.71傍边。

这增长态势，与传音控股2025年齿迹的低迷发达造成了显著对比。2025年，受存储等中枢元器件加价及阛阓竞争加重影响海南储罐保温，传音控股手机销量同比减少3200万台至1.69亿台，归母净利润同比大幅下落53.49，盈利鸿沟度靠近“腰斩”。

参加2026年，面对抓续企的供应链资本，永久主致价比的传音控股选拔窜改政策，将资本压力转至终局。不仅在本年季度末跟进了提价手脚，公司惩办层此前也暗意，曩昔将挪动居品结构，减少100好意思元以下居品的销售占比，并动价位段居品的增长。提价政策立竿见影，拉升了居品的平均销售价钱，使得公司在总销量收缩的顶风局中，管道保温施工一经稳住了营收的基本盘。

除了在销售端开源，传音在资本端的备货政策也成为拉动上半年毛利率的关节手。在本年季度，传音控股提前囤积贮储等原材料以锁定部分资本。季报数据示，限制2026年季度末，传音控股存货达到142.2亿元，较2025年末加多约53.2亿元；当期策动行为产生的现款流量净额为-40.94亿元，主要原因正是“购买原材料支付的货款加多”。

存储资本飞腾，终局需求与阛阓份额靠近考试

事迹预喜的背后，传音控股中永久的盈利隐患并未真是排除。依靠提价和库存红利带来的利润缔造，正靠近着供应链与阛阓的双重挤压。

先，上游存储芯片的加价周期尚未见顶。跟着AI数据中心对企业存储需求的激增，消费DRAM和NAND供应抓续受限。三机构数据示，继2025年DRAM和NAND价钱分离暴涨386和207之后，瑞银瞻望2026年三季度DRAM、NAND价钱将连续分离飞腾32和30，且本轮结构供应不及可能延续至2027年甚而2028年。

这意味着，传音控股此前采购的廉价库存要是耗尽，旦价采购的新批次存储芯片无间切入分娩和销售步调，资本端的飞腾将再次向利润端发起冲击。届时，要是终局售价法连续同步升迁，公司的毛利率缔造弧线将靠近停滞甚而重新掉头向下的风险。

其次，即便大约连续通过提价对冲资本，传音在需求端也靠近着考试。非洲等新兴阛阓的消费者对智高东谈主机价钱度明锐。传音惩办层曾坦言，加价抵消费有定的阻扰影响，部分消费者的购机意愿或换机周期有可能会延迟。

Omdia的预测数据也印证了这担忧：2026年非洲智高东谈主机阛阓可能举座收缩28，其中80至150好意思元价位段受存储加价和购买力下落的影响为明。这恰正是传音永久占据势的中枢本地。

在举座蛋糕轻率的同期，竞争敌手的“食”手脚也在加快。小米、荣耀、OPPO、vivo等国内头部厂商正将竞争压力“卷”向非洲大陆。2026年季度，荣耀在非洲出货量同比增长101，借助运营商渠谈向中端阛阓彭胀；小米等也在抓续挪动居品结构和区域渠谈，针对传音的强势区域进行对标。

总体来看，2026年上半年的事迹预报向阛阓展示了传音控股支吾供应链危境的韧。但在消费电子硬件资本剧烈波动的周期内，当库存红利消退，如安在供应链加价冲击与热烈阛阓博弈中守住阛阓份额，一经是这“非洲手机之”必须直面的挑战。

采写：南皆·湾财社记者 严兆鑫 邮箱：215114768@qq.com相关词条:管道保温施工     塑料挤出设备     预应力钢绞线    玻璃棉厂家    保温护角专用胶

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