“及第面馆股”碰见小面（02408.HK）登陆港交所主板后上市日便迎来破发，12月5日以5.08港元/股收盘，较刊行价7.04港元/股缩水27.84。截止记者发稿，碰见小面每股股价在5港元近邻踌躇，永远处于刊行价下。《经济参考报》记者属目到，碰见小面三年多门店数目增长300余，但门店速扩展与上市遇冷变成较大反差，同期反应出餐饮连锁质地发展面对新挑战。

　　碰见小面2014年从广州店起步，现已发展为以重庆小面系列产物为主的及第餐饮连锁。把柄弗若斯特沙利文的贵寓，2022年至2024年，其重庆小面、豌杂面和酸辣粉线下销售量在总共连锁餐厅中名次。当今达州储罐保温施工，公司产物已扩展到各式菜品，涵盖面条、米饭、小吃和饮料。

　　2014年，耕餐饮行业的个东说念主投资者顾东生来到碰见小面门店奢侈后决定注入投资。而后，碰见小面投入老本视线，11年间完成8轮投资，鼓舞来自VC、餐饮、房地产等域，包括青骢老本、九毛九旗劣品芯悦谷、奇昕控股、喜德水饺创举东说念主德福、碧桂园控股的汇碧号等。

　　本年7月底，在碰见小面二次递表港交所前夜，奇昕控股以4800万元对价转让所抓碰见小面1.71的股权。这次股权转让并未影响老本市集对碰见小面的投资关注。港股招股书示，其基石投资者中不乏明星机构，包括瓴老本旗下HHLRA、君宜香港基金、国泰君安证券、海底捞新加坡等，认购总和约为1.71亿港元。

　　但是达州储罐保温施工，多量投资在短期内未能带走动报，受碰见小面股价破发及后续股价波动影响，截止当今，基石投资者共计浮亏已4000万港元。

　　功绩面，2022年至2024年，碰见小面交易收入从4.18亿元增长至11.54亿元，2025年上半年营收达7.03亿元，同比增长33.8。此外，碰见小面在2023年扭亏为盈后，2024年净利润增至6070万元，2025年上半年净利润为4183万元，同比增长95.8。

　　设立以来就坚抓的度尺度化及可复制的运营模样，是碰见小面获得老本深爱的原因之，铝皮保温亦然公司得以快速扩展的诀窍。

　　从2022年头至2025年11月，碰见小面旗下餐厅数目由133扩展至465，增幅达249.6，涉及内地22个城市，并新拓展香港市集。截止11月18日，碰见小面有115新餐厅处于开业前沟通阶段，其中包括将在新加坡来源的国外店。

　　快速扩展之下，如何均衡霸术领域与霸术质地之间的联系成为碰见小面质地发展的热切课题。公司在招股书中坦言，业务扩展速率加速，可能致风险和不笃信不停加多。

　　比年来，碰见小面抓续以主动降价及降本增雷同盈利空间。面下调价钱，直营及特准霸术餐厅的订单平均奢侈额从2022年的36.2元和36.0元，降至2023年的34.2元和33.5元，2025年上半年又跳跃降至31.8元和30.9元；另面惩处原料采购成本镌汰，不仅精简东说念主员，还将餐厅从市中心现存位置向邻近区域逐渐拓展，以从简开支。但是价钱下调战略并未带动单店销售额增长，从碰见小面同店销售额来看，2024年比2023年下落4.4，2025年上半年的同店销售额仍同比下落3.1。

　　门店领域的快速扩展，也给碰见小面带来了定的资金压力。招股书示，近几年，碰见小面的流动欠债净额抓续加多。截止2025年二季度末，碰见小面的流动欠债净额约2.55亿元，流动比率为0.5，钞票欠债率达到87.83，杠杆水平较，指示公司或面对较大的财务风险。

　　面对多重考题，碰见小面能否在扩展的“快”与霸术的“稳”之间找到新的均衡点，既关乎其本人发展远景，也将为同类餐饮的老本化之路提供不雅察样本。邮箱：215114768@qq.com相关词条:玻璃棉毡     塑料挤出机     预应力钢绞线    铁皮保温    万能胶生产厂家

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