开头：能源网台州铁皮保温

东吴证券近日发布电力开荒行业追踪周报：锂电：3月国内原土销量同比-21，但单车带电量同比30+增长预期，4月乘联会预估销量同比着落幅度明缩窄，同期近期新车密集发布，展望销量将抓续好转，另外电动车出口抓续预期，3月出口37万辆，同比+134，油价高潮，有望抓续预期，全年上修至翻番增长；3月欧洲9国总共销量38.3万辆，同环比+34/73，全年展望30增长，因此能源电板需求仍矫捷，全年展望25足下增长。

以下为连续申报撮要：

投资重点台州铁皮保温

电气开荒11614高潮0.29，阐发弱于大盘。（本周，4月20日-4月24日，下同），锂电板涨1.21，电气开荒涨0.29，核电涨0.18，风电跌1.38，发电开荒跌1.27，光伏跌0.34，新能源汽车跌0.08。

涨幅前五为杭电股份、江特电机、温州宏丰、新宏泰、应流股份；跌幅前五为百利科技、*ST天龙、捷佳伟创、ST合纵、高大特材。

行业层面：储能：辽宁省发布立储能容量电价战术，2026年暂按370元/千瓦·年（含税）实施，实施期限1年。湖北省“十五五”联想：2030年储能装机达17GW！饱读动用户侧储能建树。国务院对于规则煤电，安静发展非化石能源和新式储能发文。青海省公开2026年统容量抵偿行径按185元/（千瓦·年）实施。德媒《明镜周刊》裸露欧盟叫停对产逆变器名目补贴，即刻生。电动车：北京车展1451辆展车、181款发；乘联会预估国内4月新能源车用车售85万辆，同比-2/+6，渗入率达60；宁德期间科技日次发布多款前沿电板产物，明确量产联想；印尼2026年4月15日起认真正施矿产基准价新规，镍矿修正扫数从17上调至30；国轩控股年产2万吨固态电板要津材料名目落户安徽安庆；海辰储能4亿欧元落子西班牙；3GWh国机汽车与1400亿锂电巨头惠州亿纬再签约；卫蓝海博年产4GWh固态锂离子电板名目落地山东；致德新能源大众条体化气相硅碳产线认真投运；龙蟠科技掌控锂矿，年孝敬利润20亿；丰田联手宁德期间，印尼造电板；国轩科23亿元共建20GWh锂电板智造基地。商场价钱及周价钱变化：碳酸锂：国产99.5电板SMM17.30万/吨，+0.35万/吨，+2.1；正：钴酸锂SMM16.30万/吨，+0.00万/吨，+0.00；工业SMM39.50万/吨，+0.00万/吨，+0.00；16.90万/吨，+0.35万/吨，+2.1；磷酸铁锂-能源SMM氧化锂：国产SMM15.7万/吨，+0.17万/吨，+1.1；电板：圆柱18650-2500mAh5.94万/吨，+0.09万/吨，+1.5；金属锂：SMM80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0；氢6.35元/支，+0.00元/支，+0.0；形-铁锂SMM元/平，+0.0；先行者体：四氧化三钴SMM0.4065元/wh，+0.001元/wh，+0.4；隔阂湿法/国产SMM36.35万/吨，+0.00万/吨，+0.00；六氟磷酸锂：SMM1.41元/平，+0.009.75万/吨，+0.00万/吨，+0.00。新能源：1-3蟾光伏新增装机41.39GW，同比着落31；个大型AIDC园区绿电直连储能名目落地双登股份携江天数据迈进“算电协同”新期间；工信部：正在开展算电协同战术连续和行径制定；26年3月逆变器海关出口金额7.58亿好意思元，同环比+20/-8；亚马逊在澳签署430MW光储购电公约；奇点能源获巴基斯坦200MWh储能系统年度协作公约；国能源集团安徽广德市500MW光伏EPC中标候选东谈主公示。本周硅料N型210硅片1.23元/片，环比+0.00；双面35.00元/kg，环比+0.00；N Topcon182型210R电板片0.34元/W，环比+0.00；双面硅片1.03元/片，环比+0.00；Topcon182组件0.82元/W，环比+0.00；光伏玻璃3.2mm/2.0mm风电：1-3月风电新增装机15.8GW，同增8；本周招标2.79GW：陆上2.19GW/海上0.60GW；本周开/16.00/9.40元/平，环比-2.44/-1.05。中标均价：陆风1439.16元/KW，陆风（含塔筒）2015.82元/KW。本月招标：6.90GW，同比-56.77：陆上6.30GW，同比-53.20，海上0.6GW，同比-76.00。26年招标：20.20GW，同比-46.87：陆上19.60GW/海上0.60GW，同比-40.37/同比-88.35。本月开标均价：陆风1569.75元/KW，陆风（含塔筒）2213.00元/KW。东谈主形机器东谈主：普渡机器东谈主再融近1.5亿好意思元；乐聚智能IPO辅情景已变为“辅验收”。电网：

我国个500千伏跨境推敲联网工程中老500千伏联网工程投产。

公司层面：亿纬锂能：26Q1营收206.80亿元，同增61.61；归母净利润14.46亿元，同增31.35。恩捷股份：25年营收136.33亿元，同增34.13，归母净利润1.43亿元，同增125.62；其中25Q4营收40.9亿元，同环比43.21；归母净利润2.60亿元，同增901.70。天皆锂业：公司展望26Q1归母净利润17-20亿元，同比52％/8％，归母净利2.3亿元，同环比+123/+3270％。26Q1买卖收入39.08亿元，同增增1530-1818。良信股份：26Q1营收11.37亿元，同增4.46；归母净利润0.56亿元，同降45.22。嘉元科技：25年营收96.43亿元，同增47.85，归母净利0.57亿元，同比扭亏；其中25Q4营收31亿元，同环比38.86，归母净利润-2.99亿元；其中25Q4营收25.4亿元，同环比61.7/42.7，归母净利-2亿元，同42.2/20.4，归母净利0.2亿元，同环比117/292。诺德股份：25年营收73.28亿元，同增环比-53/-861。26Q1营收25.4亿元，同环比80.4/0.3，归母净利0.4亿元，同环比206/120。雷赛智能：25年营收18.7亿元，同比+18.3，归母净利2.3亿元，同比+12.4；其中25Q4营收5.7亿元，同环比34/40，归母净利0.7亿元，同环比16/58。26Q1利润0.72亿元，同增29.20。欣旺达：25年营收632.46亿元，同增12.9；归母净利10.57亿元，同买卖收入5.25亿元，同增34.55；归母净减28；其中25Q4营收197亿元，同环比+11％/+19％，归母净利-3.5亿元，同环比转负。26Q1营收161.16亿元，同比+31.14；归母净利润1.14亿元，同比-70.49。金风科技：26Q1营收154.85亿元，同增63.48；归母净利9.07亿元，同增59.65。想源电气：26Q1营收45.69亿元，同增41.60；归母净利5.5亿元，同增23.17。中恒电气：25年营收21.37亿元，同增8.94，归母净利1.26亿元，同增15.27；其中25Q4营收7.2亿元，同环比-8.2/+36.4，归母净利0.5亿元，同环比+127.5/+114.4。海兴电力：25年营收47.69亿元，同增1.09；归母净利7.29亿元，同降27.24；其中25Q4营收14.0亿元，同环比+7.1/-3.1，归母净利润-313万元，同环比-101.5/-100.9。东电缆：26Q1营收28.83亿元，同增34.28；归母净利3.72亿元，同增32.26。平电气：26Q1营收24.50亿元，同降2.41；归母净利4.15亿元，同增15.75。斯菱智驱：25年营收7.88亿元，铁皮保温施工同增1.79，归母净利1.73亿元，同降9.17；其中25Q4营收2.1亿元，同环比-4.8/+9，归母净利0.3亿元，同环比-38/-19。26Q1营收2.13亿元，同增8.72，归母净利0.39亿元，同减15.55。厦钨新能：25年营收217.35亿元，同增12.68，归母净利7.53亿元，同减23.15；其中25Q4营收68亿元，同环比100％/23％，归母净利2亿元，同环比60/-17％。26Q1买卖收入65.85亿元，同增117.82；归母净利润2.20亿元，同增79.17。震裕科技：25年营收97.36亿元，同增36.58；归母净利5.13亿元，同增101.98；其中25Q4营收31.4亿元，同环比48.7％/23.4％，归母净利1亿元，同环比23.9/-49.7％。三重能：25年营收273.8亿元，同增53.89，归母净利7.12亿元，同减60.69；其中25Q4营收129亿元，同环比48/121，归母净利5.9亿元，同环比-48/+769。26Q1营收39.8亿元，同环比82/-69，归母净利1.8亿元，同环比194/-70。横店东磁：26Q1营收54.79亿元，同增4.92；归母净利3.86亿元，同降15.76。天华新能：26Q1营收32亿元，同增89.62；归母净利9.69亿元，同增1471.98。金盘科技：26Q1营收15.23亿元，同增13.41；归母净利1.12亿元，同增4.83。万顺新材：26Q1营收16.98亿元，同增16.21；归母净利0.22亿元，同增430.23。上能电气：26Q1营收10.71亿元，同增28.95；归母净利0.98亿元，同增11.57。盛弘股份：26Q1营收7.44亿元，同增23.13；归母净利0.85亿元，同增16.86。中天科技：26Q1营收131.42亿元，同增34.71；归母净利9.19亿元，同增46.42。三星电气：25年营收143.61亿元，同降1.64，归母净利12.74亿元，同降43.62；其中25Q4营收32.8亿元，同环比-21/+5.6，归母净利-2.5亿元，同环比-157/-185。26Q1营收32.37亿元，同降10.84；归母净利1.67亿元，同降65.80。运达股份：26Q1营收66.73亿元，同增66.39；归母净利0.48亿元，同降18.69。白云电器：25年营收49.28亿元，同降1.14，归母净利2.04亿元，同增4.01；其中25Q4营收14.6亿元，同环比1.7/19.3，归母净利0.6亿元，同环比-23/-18。26Q1营收9.74亿元，同降0.20；归母净利0.34亿元，同降7.09。中熔电气：26Q1营收6.32亿元，同增61.92；归母净利1.14亿元，同增87.43。信捷电气：26Q1营收4.64亿元，同增19.57；归母净利0.54亿元，同增18.17。

投资策略：锂电：3月国内原土销量同比-21，但单车带电量同比30+增长预期，4月乘联会预估销量同比着落幅度明缩窄，同期近期新车密集发布，展望销量将抓续好转，另外电动车出口抓续预期，3月出口37万辆，同比+134，油价高潮，有望抓续预期，全年上修至翻番增长；3月欧洲9国总共销量38.3万辆，同环比+34/73，全年展望30增长，因此能源电板需求仍矫捷，全年展望25足下增长；储能需求矫捷，Q1出货量216gwh，同比翻番；5月行业排产环比5-10足下增长，龙头排产卓越上修。价钱面，碳酸锂价钱位抓续，电板价钱传顺畅，产业链龙头Q1盈利水平亮眼，隔阂、铝箔、铜箔等二轮加价近期有望落地，宁德、亿纬锂能等，看好恩捷、佛塑、璞泰来、富临、天赐、裕能、科达利、鼎胜等价钱弹和质材料龙头主义，同期看好碳酸锂质龙头赣锋、永兴、中矿等。另外固态面龙头企业加速量产线招标，不绝看好硫化物固态电解质和硫化锂及中枢开荒质主义，纳电面宁德Q4量产，看好关系主义。储能：国层式样量抵偿电价出台，后续各个省将出台确定和清单，电算协同卓越提振储能需求，好意思国数据中心储能抓续动，欧洲、中东等名目好多，大储需求繁盛；澳洲户储战术外，英国波兰等均加强户储补贴，户储插足新的轮增长周期，工商储在欧洲等区域也启动大幅增长，咱们展望大众储能装机26年60以上增长，27-29年复合30-50增长，看好户储工商储和大储龙头。AIDC&缺电出海：国际算力升对AIDC条款抓续莳植，压、直流、功率趋势明，SST有加速趋势，国内关系公司迎来出海新机遇，不绝看好有期间和国际渠谈势的龙头，北好意思缺电是大趋势，不绝看好变压器、燃机和SST；机器东谈主：Tesla Gen3 将于26年7-8月出，27年向商场，2030年仍是预期100万台；东谈主形公司产物、订单、老本端等进展提速，26年是量产过渡期，27年量纲很要津，看好T链中枢供应商。工控：工控26年需求卓越复苏，锂电加速向好、风电、机床等向好，同期布局机器东谈主二增长弧线，看好工控龙头。风电：欧洲能源安全下海高兴气加速，26年国内海风有望重拾增长，插足新的景气周期，不绝看好海风，26年陆风保抓沉着，展望110GW+，风机毛利率逐步开荒，荐海桩、整机、海缆等。光伏：需求来看明偏弱，产业链价钱低迷，26年需求次下滑，天外光伏带来大增量空间可能，Musk指标天外和大地各建100GW，开荒受益、辅材受益。（东吴证券 曾朵红,阮巧燕）

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