港交所迎来收用面馆赛说念个上市方向，但秀未能称愿迎来开门红。

　　当天，耕重庆小面品类的连锁餐饮碰见小面厚爱登陆港交所，开盘即遭逢重挫，以5港元/股开盘，较7.04港元/股的发售价大跌28.98，盘中股价合手续低位震憾，适度发稿报收5.13港元/股，跌幅收窄至27.13，对应总市值36.46亿港元。

　　动作收用面馆行业的头部玩之，碰见小面的上市之路备受矜恤。

　　贵寓示，公司成立于2014年，以重庆小面为中枢产物晋中管道保温厂家，造了红碗豌杂面、金碗酸辣粉、老麻抄手等多款招产物，凭借相反化的品类定位和亲民的价钱带，冉冉在收用餐饮阛阓站稳脚跟。字据弗若斯特沙利文数据，以2024年13.48亿元的总商品往返额狡计，碰见小面位列收用面馆阛阓四位，阛阓份额占比0.5。

　　值得留神的是，本次IPO共引入5名基石投资者，合共认购2200万好意思元（约1.71亿港元）的发售股份。基石投资者包括HHLRA（瓴）认购500万好意思元，君宜圳（国泰海通场外掉期）、君宜香港辞别认购260万好意思元、240万好意思元，Shengying Investment认购500万好意思元，念念达本钱贬责的Zeta Fund认购500万好意思元，海底捞通过海底捞新加坡认购200万好意思元。

　　从财务阐发来看，碰见小面连年来呈现出营收快速增长、盈利才能冉冉的态势。2022 年至2024年及2025年上半年，公司贸易收入辞别达到 4.18 亿元、8 亿元、11.54 亿元和 7.03 亿元；净利润面，公司得胜好意思满扭亏为盈，从2022年的赔本3597 万元，冉冉增长至2023 年盈利4591.4万元、2024年的 6070 万元，2025年上半年杰出好意思满4183.4万元。

　　门店彭胀面，适度2025年6月30日，碰见小面餐厅集中包括内地22个城市的440餐厅及香港的11餐厅。自往绩纪录时辰期初2025年上半年，碰见小面的餐厅数目已由133增长239.1至451。另有101新餐厅处于开业筹备阶段，筹划2026年至2028年辞别在及外洋开设约150至180、170至200、200至230门店。

　　但是，在营收与门店数目双增长的背后，碰见小面的单店盈利才能正合手续承压，成为制约公司发展的核肉痛点。直不雅的阐发是订单平均消耗额的合手续下滑，2022 年至2024年，设备保温施工公司直营及特准筹办餐厅的订单平均消耗额辞别从36.2 元、36元降至32.1元、31.8元，2025年上半年杰出降至31.8 元、30.9元。

　　但降价战略并未带来预期中的客流增长，2025年上半年，公司同店翻座率比拟 2024 年同时有所裁汰。对此，碰见小面在招股书中评释称主要原因是外平台广活动加强，部分顾主从堂食转向外下单，而外订单的客单价时常低于堂食，杰出拉低了举座盈利水平。

　　单店日均销售额的合手续着落，直不雅地反应了单店盈利才能的下滑。陈说期内，直营餐厅单店日均销售额辞别为1188.1 元、1399.7元、1241元、1180.5元，特准筹办餐厅单店日均销售额辞别为1167.2元、1355.4元、1237.6元、1149.3元，两者均呈现出先升后降的趋势，2024 年起合手续回落，示出公司在领域彭胀经由中，单店运营率和盈利才能未能同步普及。

　　食物行业分析师朱丹蓬在接纳《科创板日报》记者采访时暗意，碰见小面自创立以来，凭借价比与质价比的凸起阐发，在收用面馆赛说念中展现出较强的阛阓竞争力，但现时正靠近著的“单化”窘境，这亦然制约其合手续发展的中枢瓶颈。

　　在他看来，先是区域布局单，门店度集中于广东省，省外阛阓拓展不及，尚未造成寰宇的区域布局集中，致阛阓隐私范围有限，抗风险才能较弱；其次是品类结构单，以重庆小面为中枢品类，品类范围较窄，穷乏多品类协同支合手，难以骄贵消耗者种种化的用餐需求，也限制了客单价的普及空间；再者是运营格式单，未造成多元化的运营体系，在格式复制与阛阓适配上存在局限，制约了跨区域彭胀的率和果。地址：大城县广安工业区相关词条:设备保温     塑料挤出机厂家     预应力钢绞线    玻璃丝棉    万能胶厂家

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