北京铁皮保温 2元榨菜也“增收不增利”？涪陵榨菜2025年净利再降3.93，五个月两换帅跨界解围受阻

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图片起首：视觉北京铁皮保温

蓝鲸新闻2月28日讯（记者 代紫庭）2月28日，涪陵榨菜（002507.SZ）发布了2025年度事迹快报。敷陈期内，公司竣事营业收入24.32亿元，同比微增1.88；归母净利润为7.68亿元，同比下滑3.93。值得防卫的是，为了保住这隐微的营收增长，公司全年销售用度同比增长18.33，但销售量仅增多了约1500吨。

这看似“放心”的事迹快报，本色上揭开了涪陵榨菜现时的增长困局。净利润相接三年下滑，中枢居品榨菜销量自2022年以来执续萎缩，再加上伴跟着闲居的惩处层替及并购失败，公司靠近的“增收不增利”窘境激刊行业关怀。

销售用度增长近两成，销量仅增1500吨

凭据事迹快报，涪陵榨菜2025年营业总收入24.32亿元，同比增长1.88；净利润7.68亿元，同比下滑3.93。

蓝鲸新闻记者防卫到，这已是公司净利润相接三年下滑。财报示，2023年、2024年涪陵榨菜归母净利润分辩同比下滑8.04和3.29。尽管2025年前三季度公司营收和净利润曾竣事隐微正增长，但全年净利润再度掉头向下，示出增长动能依旧疲弱。

从销量看，公司中枢居品榨菜的销售压力执续现。事迹快报透露，2025年公司合座销售量同比增长约1500吨。若以60克/包规格估算，约合2500万包，但关于年营收24亿元的行业龙头而言，这增量可谓杯水救薪。而据过往财报，2022年至2024年，公司榨菜销量已从11.78万吨降至11.14万吨，相接三年萎缩。

为稳住阛阓份额，涪陵榨菜在2025年大幅加码营销参加。公司讲明称，为巩固造就品类阛阓面位、加快新品上市与新渠说念开导，端正加大销售用度参加，全年销售用度同比增长18.33。这增速远营收增速，这也意味着公司的获客本钱正在快速攀升。

营销“钱”的背后，是公司价钱战略的出动。昔日几年，涪陵榨菜曾试图通过端化拉升价钱带，度出5元、10元致使外洋售价50元的端居品，被蹧跶者戏称为“榨菜刺客”。

事实上北京铁皮保温，涪陵榨菜的加价之路已执续十余年。据此前三联征引独特数据统计，2008年至2022年的14年间，公司累计提价过13次，总涨幅过600，单包售价从不到1元涨至3元多，被业内称为“唯追上北上广房价涨幅的居品”。

然则端化之路并不服坦，2025年，公司不得不再行“弯腰”发力2元价钱带的60克居品。凭据公司2025年11月22日发布的投资者关系惩处信息收尾2025年末，60克与70克居品筹备已占公司营收的50。与此同期，公司在投资者探究中坦言，端新品毛利率低于传统居品且体量较小，对合座利润率酿成株连。

2月28日，蓝鲸新闻记者在北京向阳区某社区市中防卫到，涪陵榨菜所坐褥的乌江榨菜88克“鲜辣榨菜丝”居品售价3元，仅比味聚特71克的榨菜居品贵了0.5元。

此外，蓝鲸新闻记者在电商平台中检索联系居品发现，在电商平台促销活动下，乌江居品价钱可跳跃下探至0.028元/克傍边，60克小包装本色成交价可低至1.68元。

不外在价钱下调、营销加码的同期，渠说念风险也在蓄积。财报示，2025年前三季度，公司应收账款激增至1.21亿元，铁皮保温施工较2024年末翻了十余倍。公司讲明称系对“质经销商”提供信用支执。有业内东说念主士向蓝鲸新闻记者暗示，放宽授信时时意味着企业向渠说念压货、放宽回款期限，以换取账面收入的“体面”。

涪陵榨菜集团股份有限公司设立于1988年，主要从事榨菜、泡菜、调味菜等佐餐开味食物的研制、坐褥和销售，主居品为“乌江”系列榨菜。公司于2010年在交所上市，被誉为“榨菜股”。天眼查示，涪陵榨菜的本色阻挡东说念主为重庆市涪陵区国有钞票监督惩处委员会，控股激动为重庆市涪陵国有钞票投资筹办集团有限公司，收尾2025年三季度末执股比例为35.26。

五个月两度换帅，跨界扩展遇挫

事迹承压之下，涪陵榨菜遴选“换帅”，惩处层在短短五个月内经历两次关键迭。

2025年9月，在公司任职14年的总司理赵平因职责出动离职，由董事长翔暂代。2026年2月14日，公司公告称，翔不再兼任总司理，由夏强伟接任。此时距离翔兼任尚不及五个月。

新任总司理夏强伟的阅历激发凡俗关怀。公开尊府示，夏强伟生于1980年，商议生学历，此前长久在政府体制内任职，历任重庆市涪陵区龙桥街说念农业做事中心主任、增福乡党委秘书、涪陵区招商投资局局长、涪陵区文化旅游委党委秘书兼文物局局长等职，并快消品行业从业训戒。与他搭档的董事长翔相似出生政府部门，曾担任涪陵区地志办主任、同乐镇党委秘书、区经信委主任等职。至此，这年营收24亿元的蹧跶品企业二把手均由具有厚政府配景但缺少快消实战训戒的东说念主员担任。

令阛阓偶而的是，就在夏强伟上任前个多月，2026年1月6日，刚刚上任仅三个多月的常务总司理代富荣因个东说念主原因离职。代富荣此前任涪陵区委农业农村工委秘书、区农业农村委员会主任，老练青菜头原料供应链，公司曾明确暗示遴聘他是为了加强原料端把控。这位“懂青菜头”的管飞速离场，与夏强伟的上位酿成显著反差。

惩处层震动的同期，涪陵榨菜的“外延式”扩展也际遇贫困。2025年4月，公司晓谕拟收购川味复合调味料企业四川味滋好意思食物科技有限公司51股权，意图切入阛阓空间大的复调赛说念。

然则当年10月，公司短暂公告断绝收购，意义是“中枢生意要求未达成致”。蹊跷的是，就在涪陵榨菜排除后不到半年，竞争敌手中炬新（600872.SZ，厨邦酱油母公司）飞速脱手收购了味滋好意思55股权。涪陵榨菜不仅失去张进入新赛说念的“现成门票”，被敌手得先机。

并购受阻并未违背公司多元化的脚步。2026年头，公司在集团经销大会上发布8款新品，涵盖佐餐酱、调味酱、失业食等，并于近期出“乌江榨菜肉丝面”，被外界视为向主食域跨界试探。

食物产业分析师朱丹蓬在接收蓝鲸新闻采访时暗示，涪陵榨菜现时正际遇“双重天花板”的制约——面是榨菜品类合座阛阓空间有限，天花板应明；另面四肢行业龙头，其阛阓份额已达

在他看来，涪陵榨菜从佐餐向主食扩展业务“隔行如隔山”。新品从向阛阓到成为确凿的事迹撑执，需要漫长的培植期和执续的营销参加，在销售用度已大幅增长的配景下，这些尝试能否见一经未知数。

然，摆在以夏强伟为的年青惩处层眼前的，是个存量竞争利害、老化、二增长弧线难寻的困局。在榨菜主业波及天花板、多元化探索屡屡受阻确当下，这昔日的“酱腌菜之”能否找到破局之说念，阛阓正翘首以待。

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