驻马店铝皮保温工程 3价值A季报解读: 净赎回3万份 季度利润蚀本362万元

主要财务看法：已收场收益389.65万元公允价值变动累赘利润驻马店铝皮保温工程

226年季度，3价值A基金主要财务看法呈现“已收场收益为正、合座利润为负”的特征。本期已收场收益3,896,453.53元（389.65万元），但受公允价值变动影响，本期利润为-3,627,785.9元（-362.78万元）。期末基金钞票净值14,386,532.9元（1.4亿元），期末基金份额净值1.3164元。

主要财务看法

文书期（226年1月1日-226年3月31日）

本期已收场收益

3,896,453.53元

本期利润

-3,627,785.9元

加权平均基金份额本期利润

-.47元

期末基金钞票净值

14,386,532.9元

期末基金份额净值

1.3164元

基金净值施展：短期跑赢基准.26长期额收益著

文书期内，基金份额净值增长率为-3.72，同时事迹相比基准（沪3价值指数）收益率为-3.98，基金跑赢基准.26个百分点。从长期施展看，过昨年、三年及基金条约生以来净值增长率折柳为7.71、29.52、31.64，均大幅跑赢同时基准收益率（4.37、17.74、22.28），额收益折柳达3.34、11.78、9.36，长期追踪果著。

阶段

净值增长率

事迹相比基准收益率

额收益（净值-基准）

昔时三个月

-3.72

-3.98

.26

昔时六个月

2.71

2.5

.66

过昨年

7.71

4.37

3.34

昔时三年

29.52

17.74

11.78

自基金条约生起于今

31.64

22.28

9.36

投资策略与运作分析：经济新旧替中看护指数追踪商场漂泊下律例追踪谬误

基金措置东谈主暗示，226年季度国内宏不雅经济计谋延续积基调，长期格外国债刊行、消耗品国补计谋等举措支握内需复苏，但A股商所在座呈现漂泊走势。本基金四肢指数型基金，严格遴荐复制法追踪沪3价值指数，文书期内日均追踪谬误律例在.2以内，年化追踪谬误律例在2以内，相宜基金条约商定的追踪方向。

事迹施展：短期净值下落3.72追踪谬误相宜条约条目

纵容文书期末，基金份额净值1.3164元，文书期内净值增长率-3.72，事迹相比基准收益率-3.98，基金相对基准的额收益主要源于要素股分成再投资及轻细的权重退换。措置东谈主强调，在商场漂泊环境下，基金保握了对标的指数的邃密追踪，未出现著偏离。

宏不雅经济与商场瞻望：经济新旧替轻松进内需与地缘打破成边缘变量

措置东谈主瞻望二季度以为，经济周期回落与新旧产业替同步发生，新产业链正徐徐取代旧产业成为经济辅助，经济膨胀和收入提高将是轻松但握续的历程。将来需护理内需收复进度及国际地缘打破等边缘变量，基金将赓续严格追踪指数，字据要素股退换实时化握仓。

钞票组合：权利投资占比99.8现款类钞票仅.91

文书期末，基金总钞票14,537,171.9元，其中权利投资（一谈为股票）占比99.8，金额13,579,96.2元；银行进款和结算备付金共计946,711.24元，占比.91；其他钞票1,553.83元，占比.1。基金未握有债券、基金、金融繁衍品等其他钞票，握仓结构度聚合于股票，相宜指数基金“仓位、低偏离”的运作特色。

边幅驻马店铝皮保温工程

金额（元）

占基金总钞票比例（）

权利投资（股票）

13,579,96.2

99.8

银行进款和结算备付金共计

946,711.24

.91

其他钞票

1,553.83

.1

共计

14,537,171.9

行业建设：金融业占比54.6制造业与采矿业紧随自后

基金股票投资按行业分类示，金融业握仓占比，管道保温施工达54.6，金额56,432,416.8元；制造业次之，占比21.61，金额22,555,17.43元；采矿业占比7.79，金额8,131,8.75元。前三大行业共计占比83.46，行业聚合度较，与沪3价值指数的行业漫步特征致（价值指数频频偏重金融、周期等低估值行业）。

行业类别

公允价值（元）

占基金钞票净值比例（）

金融业

56,432,416.8

54.6

制造业

22,555,17.43

21.61

采矿业

8,131,8.75

7.79

建筑业

4,723,78.2

4.53

交通输送、仓储和邮政业

4,412,829.

4.23

信息传输、软件和信息本事管管事

2,974,753.38

2.85

电力、热力、燃气及水坐褥和供应业

2,72,367.

1.99

农、林、牧、渔业

1,393,114.

1.33

房地产业

883,899.46

.85

共计

13,579,96.2

99.23

股票握仓：金融股占前十权重六成格力电器置身前十

期末指数投资前十名股票中，金融股占据六席，共计占基金钞票净值比例12.39。其中，工商银行以2.9的占比居，中信证券（2.75）、农业银行（2.26）、国泰海通（2.2）、交通银行（2.19）紧随自后。制造业代表格力电器（651）以1.99的占比置身十，为前十握仓中唯非金融股。

序号

股票代码

股票称号

公允价值（元）

占基金钞票净值比例（）

5

工商银行

3,29,26.

2.9

6

中信证券

2,875,184.

2.75

7

农业银行

2,359,74.

2.26

8

国泰海通

2,296,56.

2.2

9

交通银行

2,288,3.

2.19

1

格力电器

2,8,1.

1.99

份额变动：净赎回3万份期末份额7929.55万份

文书期内，基金份额呈现“赎回、低申购”特征。期初份额19,295,58.份，文书期总申购12,,.份，总赎回42,,.份，净赎回3,,.份，期末份额降至79,295,58.份，赎回比例达38.43（赎回份额/期初份额）。值得珍贵的是，文书期内存在机构投资者握有基金份额比例过2的情况，占比达21.21，大额赎回可能对基金流动形成定压力。

边幅

份额（份）

文书期期初基金份额总和

19,295,58.

文书期时间基金总申购份额

12,,.

文书期时间基金总赎回份额

42,,.

文书期期末基金份额总和

79,295,58.

风险教导与投资契机

风险教导：1）行业聚合度风险：金融业握仓占比五成，若金融板块出现系统退换，基金净值可能靠近较大压力；2）大额赎回风险：文书期净赎回比例较，机构握有东谈主占比过2，若后续出现聚合赎回，可能致基金被动出股票应付，加重净值波动；3）短期商场波动风险：季度商场漂泊致基金净值下落3.72，短期仍需警惕宏不雅经济复苏不足预期或地缘打破升带来的商场回调。

投资契机：长期来看，基金诞生以来跑赢基准9.36，追踪谬误律例细腻，顺应长期建设沪3价值立场的投资者。面前指数估值处于历史相对低位，跟着经济新旧替进，低估值价值股或存在建造契机。

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