锡林郭勒盟铝皮保温施工 146亿，红牛大敌手今天IPO了

汕尾富，再下城。

作家 | 冯晓亭   裁剪 | 吾东说念主来源 | # 融中财经

红牛大敌手，又去 IPO 了。

226 年 2 月 3 日，东鹏饮料（998.HK）顺利登陆港交所主板，成为国内" A+H "双上市饮料企业。上市日开报 257 港元 / 股，总市值约 146 亿港元。

这从广东崛起、以"东鹏特饮"为中枢家具的公司，早已不单是是红牛在商场的"效法者"，是个年营收百亿、度下千里至县域州里的国民。且凭证弗若斯特沙利文讨教，以销量计，东鹏特饮自 221 年以来链接四年稳居寰宇饮料家具位。

死后林木勤，这位从分娩线本领员成长起来的汕尾籍企业，凭借对公司数十年如日的耕与对商场的把抓，已屡次登上汕尾富之位。林木勤这次带东鹏饮料赴港二次上市，不仅标识着东鹏饮料化计谋迈出要津步，是22年迄今亚洲虚耗饮料行业大限制刊行。

值得提的是，东鹏饮料这次 IPO 的基石投资者声威号称"豪华"，十余全球顶投资机构协力认购逾 6 亿好意思元，涵盖了主权资产基金、长线基金、中资头部机构、私募及产业成本等多重配景。这不仅是 221 年以来引入多主权资产基金参与的港股 IPO，创下了港股虚耗行业基石投资者数目之的历史记载。声威之豪华、配景之多元，为比年港股市时事荒僻。

图 / 基石投资者

来源 / 招股书融中财经截图

从扎根广东到放射寰宇，东鹏饮料凭借其蛮横的渠说念把控才智和价比的家具定位，在饮料这红海商场中硬生生开拓出条速增长之路。如今登陆 H 股，召募资金将用于全球商场蔓延、建造、家具研发及渠说念网罗化。

站在新的成本起先，东鹏饮料不仅要巩固其在国内饮料商场的地位，将直面为繁密的全球商场竞争，其"牛"与巨头们的角力，插足了个全新的阶段。

汕尾富，得益个 IPO

东鹏饮料的故事，要从其背后男东说念主"林木勤"提及。

时候拨回 1988 年，年仅二十余岁的林木勤在阅历几度念念后，离开原单元跳槽到民营饮料公司——圳奥林饮料有限公司，从本领部门司理作念起，自此与饮料行业结下不明之缘。值得原宥的是，这是从事饮料代工的企业，"红牛"就是工场代工的其中款家具。

在饮料代工场近十年的线分娩阅历，让林木勤对饮料的成本法则、分娩工艺和品性细节了如指掌，这为他日后执掌东鹏奠定了难以替代的实业根基。1997 年，他加入东鹏实业（东鹏饮料前身）担任总司理，此时的公司如故靠近窘境的国有小厂。

荣幸的滚动点发生在 23 年，林木勤带团队完成了对东鹏的改制重组，并出任董事长兼总司理。从此，这企业的荣幸与他个东说念主的荣幸度绑定，开启了以商场为向的劳作创业。

接办之初锡林郭勒盟铝皮保温施工，公司家具线杂沓，生涯维艰。林木勤作念出了个要津有野心，聚焦饮料，聚积所有这个词资源主攻"东鹏特饮"这单品。

这计谋抉择背后，是林木勤对商场契机的蛮横洞悉——红牛虽已阐述了商场，但其价策略留住了巨大的人人虚耗空间。

然则，效法者众，怎样解围？

林木勤凭借其耕行业数十年的告诫，开启了"细密算式"的翻新。在和口感上对标主流家具，确保中枢体验；在包装上，他不容争辩，出了带有尘盖的 PET 塑料瓶装，这举措不仅大幅裁汰了成本，以其方便、卫生的特，击中了货车司机、工场工东说念主、快递员等中枢虚耗群体的使用场景，酿成了显著的各异化。同期，他将成本法则刻入企业基因，从供应链到营销，每分钱齐致力于花在刀刃上。

图 / 东鹏特饮多款包装

与此同期，林木勤还构建了支构兵力强的销售铁军，将渠说念网罗像毛细管样浸透至下千里商场，乃至很多偏远州里的爱妻店。

法则 225 年 9 月 3 日，东鹏饮料已构建起张掩饰寰宇过 43 万结尾销售网点的销售网罗，兑现近 地市掩饰。这种"农村包围城市"的渠说念计谋，让东鹏特饮脱色了与红牛在线城市的正面血战，建立了坚实且难以被复制的渠说念壁垒。

从效果看，东鹏饮料现已成为饮料商场的者，凭证弗若斯特沙利文讨教，固然按售额计，东鹏饮料是224年二大饮料公司，商场份额为23.，但按销量计，东鹏饮料在饮料商场自221年起链接4年排行，商场份额从221年的15.增长到224年的26.3。

如今，身为公司董事长、践诺董事兼总裁的林木勤，虽已年过六旬，但依然是这艘饮料巨轮可争议的舵手。他负责集团发展计谋规画、关键规画有野心，并以其为中枢，凝华了支半数成员司龄过 2 年的巩固且告诫丰富的中枢措置团队。这支团队度认可"莫得任何原理不增长"的企业理念，践行着"浅薄、诚信、作、拼搏"的价值不雅，成为公司赓续增长的内在引擎。林木勤本东说念主也因其超卓的力，在 223 年及 224 年链接入选福布斯佳 CEO 榜单，其业成就与买卖贤人取得了宽泛。

从职守改制重负，到带东鹏饮料于 221 年在上交所主板上市，成为"饮料 A 股股"，再到如今登陆港交所完成" A+H "布局，林木勤的每步齐走得千里稳而强项。

他的资产也随之积聚，屡次登上汕尾富之位。225 年 1 月发布的胡润百富榜中，林木勤、林煜鹏父子以 91 亿身，位列 5 名，资产相较之 224 年的 51 亿元是猛涨 4 亿元。

关至当天在港交所挥起敲钟宝锤的林木勤而言，二次 IPO 的趣味远不啻于个东说念主资产的升值，" A+H "标识着东鹏饮料站上了成本舞台，取得了繁密的发展空间和融资渠说念，为将来的全球化竞争、家具多元化研发和产业链整储备了"弹药"。

新的锣声，既是畴昔注与拼搏的加冕，亦然下场远征的军号。

东鹏饮料不单要"东鹏特饮"

"累了、困了，喝东鹏特饮。"

这句入东说念主心的告白语，铝皮保温疑是东鹏饮料为人人熟知的图章。并且在饮料商场，销量排、销售额排二的东鹏特饮，疑亦然红牛强敌。然则，关于这已构建" A+H "双成本平台的公司而言，其企业图景远不啻于成为"国产红牛"。

尽管东鹏特饮凭借过 125 亿元的 225 年前三季度收入，依旧稳居功绩扶助，但公司的增长逻辑已清亮转向多元化。数据示，225 年前三季度，东鹏饮料兑现总营收 168.44 亿元，同比增长 34.13，归母净利润 37.61 亿元，同比增长 38.91。

亮眼数字背后，是"多强"家具样式的加快酿成——能量饮料东鹏特饮收入占比已降至约 74.6，而"二弧线"畅通饮料"东鹏补水啦"营收飙升至28.47亿元，占比跃升至16.9，同比增长134。其他饮料（包含茶、咖啡等）收入也达到 14.24 亿元，同比增长 76.4。

这计谋转型的成，在 225 年的功绩中得到了考证。公司不再只是依赖能量饮料的基本盘，而是通过系统的品类翻新，构建具韧的家具矩阵。其中，"东鹏补水啦"的爆发式增长为预防。这款 223 年上市的家具，切入畅通补水场景，凭借公司强盛的渠说念网罗和"致价比"策略，仅用两年多时候便跃升为二大营进出柱。其收效不仅带来了巨大的营收增量，头绪的趣味在于，它考证了东鹏饮料复制爆品、运营新品类的才智，为后续拓展铺平了说念路。

行为饮料公司，东鹏饮料的多元化触角已有序延长。举例，225 年新的 1L 大包装"果之茶"，以"真果汁 + 现沏茶底"和" 1 元乐享"营销行为切入商场，示了在茶饮赛说念的企图心。同期，公司除东鹏特饮外，将聚积发力电解质饮料、大包装茶饮、椰汁、即饮奶茶、糖茶及即饮咖啡六大后劲品类。

融中财经截图

尽管当今咖啡（"东鹏大咖"）、椰汁（"海岛椰"）等品类的商场反响相对庸俗，营收占比和增速远不足电解质水，但这恰巧阐述了多元化探索的始终与复杂。东鹏饮料的策略并非盲目跨界，而是紧密依托本身在饮料域的、渠说念势进行拓展，并作念好了始终培育的准备。

天然，多元化也带来了新的挑战。由于毛利率相对较低的"东鹏补水啦"等新品占比快速扶植，225 年三季度的座毛利率同比微降了 .6 个百分点。这反应出公司在享受增长红利的同期，也需要细密均衡家具结构以化盈利质料。

一言以蔽之，东鹏饮料已踏上条清亮的进化旅途，以"东鹏特饮"这艘航母提供巩固现款流和渠说念撑持，同期孵化以"东鹏补水啦"为的多种新品类舰艇，终组建个掩饰多虚耗场景的详细饮料舰队。

从 225 年前三季度的数据看，这条"从 1 到 N "的说念路仍是跑通初段。将来，公司的成长故事将不单关乎能量饮料的份额争夺，关乎其能否将收效告诫跨品类复制，在繁密的饮料商场中，开拓出多个先阵脚。

港股上市潮，还在陆续

顺着东鹏饮料死后放眼望去，场倾盆而至的" A+H "上市潮正成为港股二商场汹涌的旋律。

226 年来源，这股波浪不仅未见停歇，反而在"硬科技"与产业巨头航下，呈现出加快与扩散的态势。1 月 2 日，壁仞科技行为"港股 GPU 股"慎重挂，成为开年个 IPO，并创下香港"特科技公司"（18C 章）上市限制之，其收效撞线如同声发令枪，宣告了新轮港股上市峰的到来。

而在这位时尚死后，支由 A 股各行业翘楚组成的宏大队伍顽强治装待发——据融中财经不统计，仅 226 年开年至今，就有多 A 股上市公司公告贪图赴港上市，这份星光熠熠的名单涵盖了华工科技、帝尔激光、汇川本领、德赛西威、正泰电器等来自端装备、新动力、汽车电子、医药生物等域的军企业。若加上早公告的亿纬锂能、豪威集团、兆易翻新等千亿巨头，场的" A+H "集体行径正在献艺。

这非伶仃的个案，而是结构趋势的聚积爆发——据不统计，仅 225 年就有过 1 A 股公司递表港交所，占当年主板新递表总和的近五分之。这些密集的成本动作清亮地标明，" A+H "双平台布局已从个别龙头的前瞻试水，演变为质上市公司的圭臬竖立和共同计谋接收。

关于访佛于东鹏饮料、亿纬锂能等已在各自域成为国内龙头的公司而言，赴港上市远不啻于二次融资。这意味着个面向投资者的展示窗口、个便于实施全球化股权激发的平台、个以港元和好意思元进行并购的成本支点，是跃升为全球的要津步。东鹏饮料这次上市引入掩饰主权资产基金的豪华基石声威，诠释了这计谋价值。

轨制的红利与企业的需求，共同催化了商场的繁盛。225年，港股商场以融资约2863亿港元的成绩单，融资额同比激增过两倍，时隔四年重夺全球IPO募资额榜。在这份光辉中，" A+H "面容孝顺了举足轻重的力量，其募资额占据了港股全年融资总额的半壁山河。

忖度 226 年，德勤预测，跟着"十五五"规画开局，多始终资金入市，香港新股商场融资额有望再翻新，达到至少 3 亿港元。这股沸腾的板块组成也值得玩味，它从早期的互联网、虚耗，扩散至当下运行经济增长的中枢硬科技与端制造域，这与国产业升的向度同频。

天然，前路并非坦途。地缘政的复杂、商场流动变化带来的估值压力，以及短期内密集新股供给对商场连结才智的检修，齐是企业需要严慎量度的履行挑战。

然则，从大趋势看，产业升与全球化程度不行逆转，其对化成本平台的需求是刚的。" A+H "方法恰巧提供了兼顾原土商场度与视线广度的解。

因此，现时的上市潮并非少顷的成本狂欢，而是场跟随产业力量崛起、具有历史势必的成本迁移。潮流陆续，舞台顽强铺就，以壁仞科技为起先锡林郭勒盟铝皮保温施工，以东鹏饮料为程序，多的行业"隐形"和"链主企业"正列队恭候登场，他们共同谱写的，将是产业成本与金融度和会的新篇章。